Wat is een creditspread? Het is bijna het tegenovergestelde van gokken met opties. Bij opties denken veel mensen namelijk meteen aan gokken. Aan alles-of-niets. Aan dat ene verhaal van iemand die zijn inleg in een week zag verdampen.
Begrijpelijk. Maar er bestaat een vorm van optiehandel die daar bijna het tegenovergestelde van is. Rustig. Met een verlies dat vooraf vaststaat. En met de kansen aan jouw kant in plaats van tegen je.
Dat is de creditspread.
Premie innen in plaats van premie betalen
De meeste beginners kopen een optie. Ze betalen premie en hopen op een flinke beweging. Vaak gebeurt die beweging niet, en dan loopt de premie langzaam leeg tot nul.
Bij een creditspread doe je het omgekeerd. Je *verkoopt* een optie en int daarvoor premie. Tegelijk koop je een tweede optie, verder weg, als bescherming. Netto houd je geld over. Dat bedrag heet de credit. Vandaar de naam.
Twee opties, in een keer ingelegd. Eentje die je premie oplevert, eentje die je risico afdekt.
Een voorbeeld op de AEX
Stel, de AEX staat rond de 920. Je verwacht geen grote daling de komende weken. Dan kun je een put credit spread opzetten:
- Je verkoopt een put met strike 900 en ontvangt premie.
- Je koopt een put met strike 880 als bescherming.
- Onder de streep houd je bijvoorbeeld 300 euro over.
Kijk eens goed naar die grafiek. Zolang de AEX op expiratie boven de 900 staat, hou je de volle 300 euro. Sterker nog: de index mag zelfs een klein stukje dalen, tot ongeveer 897, en je bent nog steeds break-even.
Je hoeft dus geen stijging te voorspellen. Je hoeft alleen géén grote daling te krijgen. Dat is een veel makkelijkere opgave.
En de tijd werkt voor je. Elke dag dat er niets ergs gebeurt, verliest de verkochte optie een beetje waarde. Precies de waarde die jij als winst opstrijkt.
Waarom juist de AEX?
Je kunt een creditspread op van alles opzetten. Maar de onderliggende waarde maakt een wereld van verschil. En dit is precies waar veel mensen de mist in gaan: ze plakken een prima strategie op een verkeerde onderliggende.
Een los aandeel kan zomaar 20 procent kelderen op één winstwaarschuwing of één nieuwsbericht. Dat is precies wat je niet wilt als je premie int.
De AEX is een mandje van 25 grote bedrijven. Als er eentje onderuitgaat, vangen de andere dat deels op. De index beweegt daardoor rustiger dan een enkel aandeel. Daar komt bij dat de AEX-opties op Euronext goed verhandelbaar zijn, met nette maandseries. Je handelt in feite een stukje Nederlandse economie in plaats van te gokken op één bedrijf.
Rustige onderliggende waarde, gedefinieerd risico, tijd die voor je werkt. Daarom werkt de creditspread zo goed op de AEX.
De 5 meest gemaakte fouten met creditspreads
De strategie is simpel. Toch lopen mensen er nog vaak op stuk. Meestal door dezelfde vijf fouten.
- Strikes te dicht op de koers. Dichtbij verkopen levert meer premie op, en dat voelt lekker. Maar je wint er minder vaak mee. Iets meer afstand betekent minder premie, en een veel grotere kans dat je gelijk krijgt.
- Risico niet afstemmen op je account. Één spread met 1.700 euro risico op een rekening van 5.000 euro is geen belegging, dat is een weddenschap. Hoe je dat wél goed doet, lees je in het artikel over positiegrootte.
- Vergeten hoe scheef premie en risico staan. Je int 300 euro, maar je risico is 1.700 euro. Dat is prima, zolang je het bewust doet. Wie dat vergeet, wordt bij de eerste tegenslag verrast.
- Vasthouden tot de laatste dag. Vlak voor expiratie worden opties grillig. Vaak is het slimmer om een winnende spread eerder te sluiten, bijvoorbeeld bij zo’n 50 tot 70 procent van de maximale winst. Je haalt wat risico van tafel en houdt het grootste deel van de opbrengst.
- Geen plan voor als het tegenzit. Zakt de AEX richting je verkochte strike, wat doe je dan? Rollen naar de volgende maand, of het verlies accepteren? Dat bepaal je vooraf, niet in paniek.
Zelf de kansen aan je kant
Een creditspread draait niet om voorspellen. Het draait om kansen, geduld en discipline. Precies het soort belegging dat je erbij kunt doen zonder de hele dag op je scherm te staren.
Wil je niet zelf elke maand de strikes uitrekenen? Bij PremieBelegger krijg je maandelijks een concreet signaal voor een spread op de AEX, met de strikes en de onderbouwing erbij. Probeer het een maand gratis en kijk of deze manier van beleggen bij je past.
Dit artikel is geen beleggingsadvies. Het is geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Wij raden u altijd aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en). Aan dit artikel kunnen ook geen rechten worden ontleend. De inhoud vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Premiebelegger is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel. Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Premiebelegger erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.
